由于全球紡織服裝需求較弱，全球棉花消費(fèi)前景仍然不樂(lè)觀，ICE 棉花短期缺乏上漲驅(qū)動(dòng)，短線關(guān)注75 美分/磅左右能否構(gòu)筑支撐。國(guó)內(nèi)棉花市場(chǎng)近期也是需求主導(dǎo)，隨著新棉集中上市、四季度進(jìn)口棉預(yù)期到港量較大、以及 7 月底以來(lái)儲(chǔ)備棉的持續(xù)投放，國(guó)內(nèi)棉花年底之前供應(yīng)非常充足，而需求端的情況不理想，下游利潤(rùn)較差、成品庫(kù)存壓力上升導(dǎo)致紗廠和布廠的開工率持續(xù)下降，進(jìn)而限制紡織企業(yè)的原料采購(gòu)需求，需求不佳令棉價(jià)缺乏上漲動(dòng)能。
目前棉價(jià)的支撐主要來(lái)自成本端，棉花期價(jià)目前對(duì)新棉成本倒掛，且大幅倒掛現(xiàn)貨價(jià)格，所以鄭棉期貨低位仍有點(diǎn)價(jià)需求支撐，但是需要關(guān)注國(guó)內(nèi)棉花現(xiàn)貨價(jià)格，如果棉花現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)下行，基差走弱將令鄭棉期貨再次承壓。短期在儲(chǔ)備棉投放停止和宏觀情緒好轉(zhuǎn)的影響下，鄭棉期貨繼續(xù)守住 15500 一線的支撐，但是在紡織企業(yè)高成品庫(kù)存難以消化的情況下，棉花需求疲軟，棉價(jià)繼續(xù)偏弱運(yùn)行，目前看來(lái)鄭棉期價(jià)偏弱震蕩，仍建議保持偏空思路。 |
