滬鋁價(jià)格快速回調(diào)，短期因情緒疊加事件發(fā)酵滬鋁價(jià)格承壓。從近期鋁價(jià)核心定價(jià)的驅(qū)動(dòng)看，供需邊際上依然處在即將進(jìn)入去庫(kù)周期的低庫(kù)存，滬鋁的微觀基本面環(huán)境偏友好。然而我們?nèi)詢A向看本輪鋁錠社庫(kù)的季節(jié)性峰值出現(xiàn)后，后續(xù)鋁市可能迎來(lái)的格局或?qū)⑹谴媪可系摹暗蛶?kù)存”+邊際上的“緩去庫(kù)”。隨著 LME事件的發(fā)酵，市場(chǎng)普遍預(yù)期俄羅斯產(chǎn)品將流入中國(guó)市場(chǎng)，中國(guó)市場(chǎng)的短期供應(yīng)抬升。另一方面，鋁棒加工費(fèi)的持續(xù)回落顯示出高鋁價(jià)下對(duì)下游利潤(rùn)的擠壓，與歷史同期比較，目前下游加工費(fèi)已經(jīng)處于較低位置，對(duì)鋁價(jià)帶來(lái)一定壓力。目前隨著鋁價(jià)回落，鋁棒加工費(fèi)快速修復(fù)顯示出下游有一定的希求支撐。最后，有可能部分投機(jī)資金隨著價(jià)格的上升達(dá)到止盈點(diǎn)，因此價(jià)格短時(shí)間內(nèi)出現(xiàn)回調(diào)。
氧化鋁上周重心上行，現(xiàn)貨近期略轉(zhuǎn)強(qiáng)，可流通貨源偏緊。周五夜間 AO 一度出現(xiàn)超過(guò) 6%的拉漲，我們認(rèn)為近期整體有色板塊受市場(chǎng)資金青睞，品種輪動(dòng)之下，氧化鋁盤子較輕，價(jià)格彈性較大，容易出現(xiàn)短時(shí)非理性行情，建議投資者謹(jǐn)慎持倉(cāng)。 |
