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| 美國數據利好頻傳，經濟復蘇態(tài)勢明確 |
近期出爐的美國數據利好頻傳，顯示美國經濟復蘇態(tài)勢明確。ISM制造業(yè)、9月非農就業(yè)數據和失業(yè)率都傳遞出較好的信號。不過，在財政懸崖即將到來及美國總統(tǒng)大選帶來的不確定因素影響下，企業(yè)對經濟前景仍保持審慎態(tài)度。表現在美國8月批發(fā)庫存上升了0.5%，但好于市場預期0.4%，前值0.6%。
庫存是美國政府衡量GDP變化的一個關鍵要素，能夠凸顯美國增長的潛力。其實對其他經濟體一樣，如中國制造業(yè)PMI中的原材料庫存和產成品庫存，也是衡量經濟狀況很好的指標。尤其是原材料庫存，是嚴格的順周期指標，只有在經濟開始復蘇反彈時，原材料庫存才會上升，表明生產旺盛，企業(yè)加大開工力度和庫存儲備范圍。
財政懸崖方面，美國兩黨目前已順利達成對停止減稅的共識，這使得未來勞動者收入將受到影響并進而影響消費者的消費水平，也將對經濟復蘇造成一定拖累。此外，歐債危機仍舊在拖沓中前行，不確定性仍舊較大。在內外影響因素的共同作用下，美國企業(yè)增加庫存的動力減弱，使得庫存水平對GDP的貢獻程度有所下滑，也從另一個側面暗示美國經濟的復蘇雖然明確但復蘇速度和程度上可能達不到美國政府的期望，更多會保持目前溫和復蘇的態(tài)勢。
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