| 對(duì)于大多數(shù)中國(guó)人來說，美國(guó)內(nèi)布拉斯加州是一個(gè)陌生的地方，但從這里走出來的巴菲特卻是家喻戶曉。上周末，“股神”重返家鄉(xiāng)內(nèi)布拉斯加州奧馬哈市，和他的搭檔芒格在那參加伯克希爾·哈撒韋公司的股東大會(huì)。兩天時(shí)間里，他們與來自全球的3.5萬多名投資者暢談投資理念。當(dāng)然關(guān)注這場(chǎng)大會(huì)的人數(shù)遠(yuǎn)不止于此，全世界各地的投資者都寄望能從巴菲特的話語中找到一些未來的投資機(jī)會(huì)。82歲的巴菲特沒有讓人失望，除了一個(gè)小時(shí)的午餐時(shí)間，他幾乎整天都在和投資者們交流，話題從公司接班人，到最近投資的行業(yè)，再到美聯(lián)儲(chǔ)的量化寬松政策，黃金價(jià)格，甚至是比特幣，幾乎經(jīng)濟(jì)界的熱門話題都被他談遍了。
談接班人
“要比我更有激情和智慧”
幾乎每次巴菲特現(xiàn)身的場(chǎng)合，都逃不過同樣的問題，那就是接班人到底是誰，尤其是在巴菲特去年患上前列腺癌之后。
長(zhǎng)達(dá)6小時(shí)的股東大會(huì)答問環(huán)節(jié)上，巴菲特在第二個(gè)問題就被問及離開公司后，最大的擔(dān)憂是什么。巴菲特回答稱，公司文化最重要，要保持企業(yè)文化，并擁有一個(gè)比他本人更有激情、智慧和能量的CEO接班人。他重申，董事會(huì)已經(jīng)確定了繼承人人選并已經(jīng)達(dá)成意向。
巴菲特稱，接班人計(jì)劃是目前董事會(huì)討論的首要問題，文化在這些年變得越來越重要，要確保新的經(jīng)理能夠融入這種特殊的文化中。
早在2010年，巴菲特就先后聘用了庫姆斯和韋斯勒來協(xié)助管理公司投資業(yè)務(wù)，并在今年3月份時(shí)公開贊揚(yáng)兩人，稱這兩人管理的投資業(yè)務(wù)真是賺翻了。外界預(yù)計(jì)，這兩人將會(huì)接替巴菲特管理伯克希爾龐大的投資業(yè)務(wù)�！度A爾街日?qǐng)?bào)(博客,微博)》預(yù)計(jì)，上述兩人去年的獎(jiǎng)金都超過了2700萬美元。
巴菲特在昨日的股東大會(huì)中稱，一般要到一個(gè)月后才會(huì)知道上述兩人買了哪些股票，稱當(dāng)這兩人掌管投資時(shí)擁有足夠的自由空間，他不會(huì)干涉投資項(xiàng)目，“我認(rèn)為他倆值得我們信任�！�
談黃金價(jià)格
“再繼續(xù)下跌也絕不會(huì)買入”
近日,黃金價(jià)格暴跌創(chuàng)下三十年來之最,引起了一場(chǎng)關(guān)于黃金的大討論�，F(xiàn)在是不是買入黃金的好時(shí)機(jī)？當(dāng)被問到一直走低的黃金價(jià)格時(shí),巴菲特稱他不會(huì)買入。巴菲特稱,“即使跌到1000美元一盎司,甚至是800美元,我也不會(huì)買入,我覺得黃金除了看以外,其實(shí)也沒什么用處了”。而在過去的投資中,可口可樂和富國(guó)銀行為其主要投資項(xiàng)目,被巴菲特比喻為一只“會(huì)生蛋的雞”,能源源不斷產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)效益,而黃金卻是一只“不會(huì)生蛋的雞”。
事實(shí)上，巴菲特在過去10多年間一直認(rèn)為黃金沒有投資價(jià)值，只是人們強(qiáng)加在黃金上面的主觀決定的價(jià)值。巴菲特稱，1965年時(shí)，伯克希爾一股大約15美元，當(dāng)時(shí)金價(jià)35美元，一盎司黃金抵得上兩股多的伯克希爾股票，但現(xiàn)在兩股伯克希爾股票明顯強(qiáng)多了。
談歐債
“提供收購機(jī)遇”
巴菲特在伯克希爾股東大會(huì)上稱，歐洲危機(jī)“或給我們收購公司創(chuàng)造了機(jī)會(huì)”，他稱，如果可能，他明天就會(huì)高高興興地進(jìn)行一次大型收購。巴菲特稱：“歐洲并未遠(yuǎn)離而去，其貨幣體系存在主要缺陷，他們正想方設(shè)法解決，在我看來，他們會(huì)成功�！�
芒格略微刻薄，他特別提及希臘。他稱：“讓希臘加入歐盟如同把鼠藥兌入奶油：一個(gè)非常愚蠢的想法。歐盟犯下嚴(yán)重錯(cuò)誤，他們也有政客�！痹诎头铺胤Q將很高興收購歐洲公司時(shí)，芒格打斷他說道：“如果是希臘的公司，麻煩你給我打個(gè)電話。”
談投資
了解公司的競(jìng)爭(zhēng)地位
一位股東向巴菲特和芒格提問，挑選股票有什么標(biāo)準(zhǔn)和方法，二老均表示他們的確不關(guān)注數(shù)據(jù)。
巴菲特指出：“我們考察企業(yè)的角度很簡(jiǎn)單，我們就是假設(shè)是否會(huì)有人看上它，然后向我們要求買下整家公司，買企業(yè)時(shí)大家都會(huì)想知道未來十年它會(huì)怎么樣�！�
芒格的回答更為直白：“我們不知道如何通過數(shù)據(jù)來買股票。我們就知道伯靈頓北鐵路公司在過去多年中都有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。我們不知道未來蘋果會(huì)怎樣。買股票你必須能理解這家公司及它的競(jìng)爭(zhēng)地位。這些都不可能通過數(shù)據(jù)顯露出來�！�
有股東向巴菲特提出了一個(gè)尖銳問題，為什么伯克希爾一直購買報(bào)紙？為何要投資一個(gè)正在死去的行業(yè)，這樣看起來將來必然虧損。
巴菲特指出，伯克希爾所收購的報(bào)紙將“產(chǎn)生可觀的回報(bào)率”，關(guān)鍵是，收購報(bào)紙時(shí)價(jià)格要低，要預(yù)計(jì)到報(bào)紙的利潤(rùn)將隨著時(shí)間推移下降，與之相反，投資銀行家從事報(bào)業(yè)投資時(shí)總是預(yù)計(jì)公司未來的利潤(rùn)將上漲。巴菲特承認(rèn)，在伯克希爾的收購交易記錄中，報(bào)業(yè)是很少的例外，畢竟已預(yù)計(jì)到報(bào)業(yè)企業(yè)未來的利潤(rùn)將下降。老芒格接過話直接點(diǎn)明了巴菲特的立場(chǎng)：“這就是一個(gè)例外。我們就是好這一口�！�
巴菲特股東大會(huì)部分精彩問答
巴菲特論自己的人生樂趣：“對(duì)我來說，沒有什么能比給伯克希爾添置一些家當(dāng)更有樂趣。我希望未來10年都是如此�！�
巴菲特談抄底：“一旦市場(chǎng)出現(xiàn)某種程度的恐慌，人們的確需要大額資本時(shí)，伯克希爾就是800求助電話。一旦道指在幾天內(nèi)每天都跌1000點(diǎn)，一旦潮水退去你會(huì)發(fā)現(xiàn)一些裸泳者，這些人會(huì)給伯克希爾打電話。”
巴菲特評(píng)伯克希爾的規(guī)模：“現(xiàn)在我們是世界上最有價(jià)值的第五號(hào)公司�！�
巴菲特談做空：“查理和我對(duì)做空都不陌生，我們兩個(gè)都失敗了�！泵⒏駝t表示：“我們不喜歡以痛苦的交易來換金錢。”
|
