中國國際期貨青島營業(yè)部 2012-2-28 青島期貨公司
2月26日，G20財長會議結(jié)束。二十國集團(tuán)成員的財政部長和央行行長、IMF、世界銀行等國際組織代表出席此次會議。歐債危機以及IMF的注資問題依舊是會議的焦點。由于各方的就增資援歐的分歧，會議沒有對IMF增資達(dá)成一致意見。
從各方的反應(yīng)來看，對解決歐債危機以及資金救助是積極的。但無論是IMf、G20非歐元區(qū)成員國，如美國、英國、加拿大、中國及巴西等國，都希望進(jìn)一步的救助建立在歐元區(qū)加強自身金融防火墻（歐洲穩(wěn)定機制ESM）建設(shè)的基礎(chǔ)之上。也就是希望歐元區(qū)的問題要由歐元區(qū)用勁全力之后，再得到外界的援助。這無疑對德國施加了更大的壓力。
在各方的博弈之中，德國又是市場關(guān)注的焦點。作為歐元區(qū)最大的出資方，德國擔(dān)心加大注資可能會削弱歐洲重債國如希臘執(zhí)行嚴(yán)厲財政緊縮政策和經(jīng)濟(jì)改革的力度，也削弱各國嚴(yán)格遵守財政紀(jì)律的威懾力，而這對歐債危機后續(xù)的解決無疑是不利的。同時，由于歷史上飽受惡性通脹之苦，德國一向是反對量化寬松政策的。但隨著歐債危機的發(fā)展，德國對量化寬松的態(tài)度也在不斷發(fā)生著微妙的變化。我們認(rèn)為，德國目前也只是拖延時間，從大局上考量，德國最終仍會在擴容的問題上妥協(xié)，這也將為日后IMf的增資日漸可行。歐元區(qū)國家將于3月1日至2日召開峰會討論擴大ESM規(guī)模問題。這個值得關(guān)注。
就歐債危機來看，短期內(nèi)已得到一定緩和。歐洲央行的長期再融資操作這一歐版的量化寬松操作確實取得了階段性的成果，抑制了歐債危機向銀行業(yè)蔓延，預(yù)計其對實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用也會慢慢體現(xiàn)。本周三歐洲央行將會啟動第二次長期再融資操作，這將會進(jìn)一步緩解歐元區(qū)銀行業(yè)的融資壓力。
|
