| 盈利預測:下調2012~13年盈利預測各6%。根據半年報情況,小幅向下修正各業(yè)務全年收入增速和毛利率,調整后2012和2013年全面攤薄每股收益分別為0.97元和1.34元,下調幅度均為6%。
投資建議:根據調整后的盈利預測,當前股價對應12~13年PE分別24.7x、17.9x,目前估值合理,園林綠化行業(yè)成長空間大,而棕櫚園林作為行業(yè)龍頭增長可持續(xù)性突出,維持“審慎推薦”。
風險:壞賬風險;房地產投資大幅下滑,地產商縮減園林投資;市政園林市場拓展長期打不開局面;大盤下跌帶來估值壓力。
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