第一部份 運(yùn)行簡(jiǎn)述
相比于之前的無回調(diào)上漲，期指本周的表現(xiàn)就顯得差強(qiáng)人意了，前三天都在10日均線之上窄幅整理，在區(qū)間【2585，2630】這50個(gè)點(diǎn)之內(nèi)區(qū)間震蕩為主，而周四整體來看，誘多的概率比較大，周五就顯得風(fēng)平浪靜了。從K線的實(shí)體部分來看，重心并沒有太大的改變，期指上漲的走勢(shì)趨緩，10日均線的支撐相對(duì)有效。從周線圖來看，整體的上漲格局并沒有改變，2700的壓力稍顯明顯，均線的多頭系統(tǒng)完好，依舊在5日均線之上運(yùn)行。開盤開于2620點(diǎn)，最高價(jià)觸及2679.7點(diǎn)，收盤收于2601.4點(diǎn)，跌幅0.63%，即16.5點(diǎn)，總交易量減少20.8萬手，為387.3萬，持倉增加1255手，為10.7萬，量減倉增。
第二部分 市場(chǎng)數(shù)據(jù)解讀
周四強(qiáng)烈的反應(yīng)歸因于匯豐PMI數(shù)據(jù)的出臺(tái)，1月匯豐中國制造業(yè)PMI初值51.9，連續(xù)5個(gè)月回升，預(yù)期51.7，前值51.5。1月匯豐中國制造業(yè)PMI增速為兩年來的最高水平。制造業(yè)的持續(xù)回暖暗示著中國經(jīng)濟(jì)溫和復(fù)蘇的基調(diào)將繼續(xù)延續(xù)，這也將提振市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的信心，但也要注意不確定因素帶來的風(fēng)險(xiǎn)，如固定資產(chǎn)投資為主來帶動(dòng)的需求改善的穩(wěn)定性、未來政府對(duì)影子銀行的監(jiān)管態(tài)度和監(jiān)管行動(dòng)等，都可能會(huì)影響到經(jīng)濟(jì)回升的動(dòng)能，進(jìn)而影響到經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的速度和程度。
第三部分 QFII入市分析
首批QFII獲準(zhǔn)參與股指期貨，但僅限套保，即在股指期貨市場(chǎng)上做空為主，現(xiàn)已有幾家QFII(合格境外機(jī)構(gòu)投資者)股指期貨開戶申請(qǐng)日前獲得中國金融期貨交易所批復(fù)，今起便可入市參與交易。至此，各類機(jī)構(gòu)資金悉數(shù)將參與到股指期貨交易中。QFII的確在這一期間大舉抄底包括銀行股在內(nèi)的A股藍(lán)籌股，難免在后市的行情中，出現(xiàn)回調(diào)的跡象。
第四部分 持倉分析
期指總持倉的連續(xù)增加，透露出多空都在重新蓄勢(shì)，特別是空頭部分，連續(xù)3日增倉，上周五增倉近400手。中金所最新期指總持倉明細(xì)數(shù)據(jù)顯示，IF1302合約多頭前20名持倉44282，增倉1565;空頭前20名持倉49312，增倉3972。25日空頭增倉繼續(xù)保持強(qiáng)勢(shì)，是多頭增倉量的2倍多。連續(xù)兩日空頭來勢(shì)洶洶，對(duì)該點(diǎn)位爭(zhēng)奪貌似志在必得，反而前期占優(yōu)的多頭在獲利后表現(xiàn)有所退縮。
第五部分 操作建議
銀行、醫(yī)藥、交通運(yùn)輸三大板塊走勢(shì)最好。其中，銀行是本輪行情的領(lǐng)漲板塊，而醫(yī)藥和交通運(yùn)輸板塊的后來居上，則反映出在大盤調(diào)整過程中，投資者開始傾向于采用防御策略�？傮w而言，存在通過權(quán)重股護(hù)盤達(dá)到出貨目的的可能。上漲指數(shù)也會(huì)回落到2300點(diǎn)之下，空單的增加也提高了股指回落的可能，銀行股上沖乏力，引發(fā)不少獲利盤出逃。建議在久盤不上的情況下，減少倉位或?qū)⒍囝^平倉離場(chǎng)觀望。
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