近兩個交易日，房地產(chǎn)板塊持續(xù)領漲，昨日行業(yè)分級基金以及多只個股漲停。分析人士指出，房地產(chǎn)板塊的華麗轉(zhuǎn)身緣自前期超跌、樓市火爆地王頻現(xiàn)、地產(chǎn)再融資開閘傳聞以及新型城鎮(zhèn)化預期升溫等多重因素。在房地產(chǎn)攜權重股走強的同時，成長股連續(xù)兩日回調(diào)，顯著的“蹺蹺板效應”反映市場增量資金不足。從這一點來看，權重板塊的反彈高度或有限，風格轉(zhuǎn)換恐難成行。房地產(chǎn)板塊短期料相對強勢，再融資傳聞能否落實將決定板塊的反彈空間。
房地產(chǎn)板塊
繼續(xù)領漲大盤
本周四，以地產(chǎn)股為首的周期股領銜反彈;昨日，房地產(chǎn)板塊再度位居漲跌幅榜榜首，表現(xiàn)強勢。
具體來看，昨日申萬房地產(chǎn)指數(shù)大漲2.41%，在23個申萬一級行業(yè)指數(shù)中強勢領跑。成分股中，中潤資源、廣宇發(fā)展、正和股份和海泰發(fā)展?jié)q停，新湖中寶、中弘股份和泛海建設的漲幅超過7%，而下跌個股最大跌幅也未超過5%。此外，國泰國證房地產(chǎn)行業(yè)指數(shù)分級B漲停。
實際上，早在上周五，房地產(chǎn)板塊便出現(xiàn)明顯異動，申萬房地產(chǎn)指數(shù)當日大漲4.09%;近兩個交易日更是持續(xù)領漲，并直接帶動有色金屬、煤炭、建材等權重板塊復蘇。應該說，從持續(xù)性和強度來看，此番地產(chǎn)股的反彈應該說已超越了“脈沖”級別，甚至引發(fā)了市場關于風格轉(zhuǎn)換的猜想。究其原因，前期股價超跌、樓市火爆地王頻現(xiàn)、地產(chǎn)再融資開閘傳聞以及新型城鎮(zhèn)化預期升溫等因素，導致了地產(chǎn)板塊持續(xù)躁動。
四因素助推
地產(chǎn)股華麗轉(zhuǎn)身
超跌，無疑是地產(chǎn)股見底回升的最根本支撐。統(tǒng)計顯示，在5月31日至6月25日這一波上證綜指快速下跌的過程中，23個申萬一級行業(yè)指數(shù)全線下跌;其中，申萬房地產(chǎn)指數(shù)大跌22.11%，位居跌幅榜榜首，有色金屬、采掘和建筑建材的跌幅緊隨其后。股價的超跌無疑令地產(chǎn)股積攢了較大的反彈動能，一旦出現(xiàn)利好刺激，便會出現(xiàn)修復行情。同樣，近幾日表現(xiàn)活躍的有色金屬、采掘、建材板塊，也是前期跌幅較大的品種。
樓市和土地市場的持續(xù)升溫，也給了地產(chǎn)板塊足夠的底氣。今年前6個月，房地產(chǎn)市場延續(xù)了去年下半年以來的回暖態(tài)勢。2013上半年中國房地產(chǎn)企業(yè)銷售排行榜，顯示已有30家房企在上半年銷售額突破百億，而去年上半年過百億的才17家，前年才11家。土地市場也異常火爆。今年上半年的土地出讓金收入與2010年同期土地出讓金收入的歷史最高紀錄基本持平。6月以來，土地成交溢價率不斷提高，7月3日京滬更是同時誕生新“地王”。
有了超跌和基本面的支撐，房地產(chǎn)再融資開閘的傳聞則徹底點燃了板塊反彈的導火索。6月28日，證監(jiān)會表態(tài)對存在閑置土地、炒地以及捂盤惜售、哄抬房價等房企暫停上市、再融資和重大資產(chǎn)重組。對此，有分析人士讀解為，只要國土部門等認定無上述行為的房企，不再被禁止上市、再融資和重大資產(chǎn)重組。業(yè)內(nèi)認為，關停三年的房地產(chǎn)股權融資在今年開閘的可能性確實存在，不排除監(jiān)管層會有條件地放行一些成熟的重組項目，作為重新開閘的信號。
此外，年中經(jīng)濟工作會議即將召開，關于新型城鎮(zhèn)化的炒作熱情有所抬頭。這也對地產(chǎn)板塊及其產(chǎn)業(yè)鏈構(gòu)成利好。
增量資金不足
IPO壓力臨近
四重因素支撐下，預計房地產(chǎn)板塊短期還將繼續(xù)活躍。不過，當前市場也面臨著增量資金不足、IPO即將重啟等壓力，如果沒有超預期利好，那么權重板塊上升空間恐不會太大。
近兩個交易日，伴隨房地產(chǎn)等權重板塊的啟動，創(chuàng)業(yè)板隨即陷入調(diào)整，二者呈現(xiàn)出此消彼長的蹺蹺板效應。與此同時，指數(shù)自1849.65點震蕩回升以來，量能并未明顯放大。分析人士指出，這充分反映出市場缺乏增量資金，存量資金只能削峰填谷，尋找相對安全的機會。而增量資金不敢抄底的關鍵原因，無疑是當前宏觀環(huán)境的低迷。
此外，IPO重啟或真正臨近。財政部7月4日公告證實，將分別于7月11日和7月18日進行2013年中央國庫現(xiàn)金管理定存第四期和第五期招投標，招投標金額合計1000億元。分析人士指出，相對于央行和財政部以往的招標節(jié)奏，7月份的招標不僅密集而且金額大增，這實際上是在向金融體系釋放流動性。有觀點認為，央行和財政部“放水”的背后，可能與創(chuàng)業(yè)板IPO重啟在即有一定關聯(lián)。
總體來看，在宏觀經(jīng)濟和IPO重啟壓力下，指數(shù)反彈或出現(xiàn)反復，權重板塊上漲空間或有限，風格轉(zhuǎn)換難以成行。對于房地產(chǎn)板塊而言，由于受益多重利好，短期有望繼續(xù)領跑市場，而再融資開閘傳聞能否落實，將成為決定其反彈空間和持續(xù)性的關鍵。 |
