期貨市場(chǎng)：
今日期指加權(quán)單邊下跌，收中陰線，成交量略有增加，持倉(cāng)量有所減少（合約IF1310增倉(cāng)12035手）。截至收盤，主力合約IF1309下跌40.2點(diǎn)，跌幅1.62%，成交量比前一日減少14.3萬手，持倉(cāng)較前一日減少16939手。
現(xiàn)貨市場(chǎng)：
現(xiàn)貨指數(shù)滬深300單邊下跌，收中陰線，成交量有所萎縮。截至收盤，滬深300下跌51.07點(diǎn)，跌幅2.06%，全天共成交931.2 億元，比前一交易日減少39.2億元。
消息面：
1、經(jīng)濟(jì)基本面，8 月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)傳達(dá)出經(jīng)濟(jì)向好信號(hào)，但市場(chǎng)對(duì)于經(jīng)濟(jì)反彈的力度尚存疑問。
8 月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)傳達(dá)出經(jīng)濟(jì)向好信號(hào)，但市場(chǎng)對(duì)于反彈的力度尚存疑問。部分投資者認(rèn)為，8月數(shù)據(jù)向好由經(jīng)濟(jì)主體對(duì)政策預(yù)期的改善所致，預(yù)期的改善推動(dòng)補(bǔ)庫(kù)存需求，帶動(dòng)了8月份的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)。從國(guó)家能源局14日發(fā)布的數(shù)據(jù)來看，8月份，我國(guó)用電量5130億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)13.7%，為繼5月份以來連續(xù)第4個(gè)月回升。結(jié)合已公布的PMI、工業(yè)增加值等數(shù)據(jù)，經(jīng)濟(jì)短周期企穩(wěn)無虞。但另一方面，8月份PPI同比仍下降1.6%，絕大部分中游產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能嚴(yán)重過剩，這可能會(huì)制約補(bǔ)庫(kù)存的力度。投資者仍應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)短周期企穩(wěn)后的反彈力度持一定的謹(jǐn)慎預(yù)期。建議繼續(xù)緊密關(guān)注未來月份PMI、發(fā)電量數(shù)據(jù)的變化趨勢(shì)以確認(rèn)經(jīng)濟(jì)反彈的力度。
2、近期貨幣市場(chǎng)利率有所回落，但隨著三季末的逐步臨近，銀行間市場(chǎng)資金面可能再次存在變數(shù)，流動(dòng)性仍為影響未來股市波動(dòng)的最主要不確定性因素。
近期貨幣市場(chǎng)利率有所回落，7天的shibor回落到3.5%左右，14天的shibor回落到3.7%左右。但隨著三季末的逐步臨近，因季末銀行吸儲(chǔ)以應(yīng)對(duì)考核等季節(jié)性負(fù)面因素的影響，屆時(shí)銀行間市場(chǎng)資金面可能再次存在變數(shù)，流動(dòng)性仍為影響未來股市波動(dòng)的最主要不確定性因素。
3、海外市場(chǎng)方面，美俄兩國(guó)同意了銷毀敘利亞化學(xué)武器的方案。薩默斯退出美聯(lián)儲(chǔ)主席職位角逐，提振了市場(chǎng)情緒，周一美國(guó)股市大體收高。
道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)上漲118.49點(diǎn)，收于15,494.55點(diǎn)，漲幅為0.77%；納斯達(dá)克綜合指數(shù)下跌4.34點(diǎn)，收于3,717.85點(diǎn)，跌幅為0.12%；標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)上漲9.61點(diǎn)，收于1,697.60點(diǎn)，漲幅為0.57%。其他市場(chǎng)面，紐約商業(yè)交易所12月份交割的黃金期貨價(jià)格上漲9.20美元，收于每盎司1317.80美元。10月份交割的原油期貨價(jià)格下跌1.62美元，收于每桶106.59美元。
技術(shù)分析：
技術(shù)上，放量中陽(yáng)突破前期整理平臺(tái)，并留下缺口。日K線MACD指標(biāo)鈍化，KDJ指標(biāo)死叉；30分周期MACD指標(biāo)死叉，KDJ指標(biāo)死叉，現(xiàn)貨量能萎縮。預(yù)計(jì)后市仍將延續(xù)調(diào)整態(tài)勢(shì)，關(guān)注現(xiàn)貨成交量的變化。
綜述：
經(jīng)濟(jì)基本面，由于"穩(wěn)增長(zhǎng)"政策及"制度性改革"預(yù)期的增強(qiáng),使得生產(chǎn)性企業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)與政策環(huán)境的判斷明顯改善。部分行業(yè)在前期持續(xù)的緊縮狀態(tài)下, 去庫(kù)存過度化。7月份進(jìn)入了階段性補(bǔ)庫(kù)存階段,導(dǎo)致鐵礦石、石油等上游大宗資源品價(jià)格持續(xù)上漲，并由此引發(fā)了一波由上游向中下游傳導(dǎo)的庫(kù)存擾動(dòng)；加之出口需求略有好轉(zhuǎn)；經(jīng)濟(jì)小周期回暖，"穩(wěn)增長(zhǎng)"政策略有成效，通脹總體溫和。
流動(dòng)性方面，在央行繼續(xù)執(zhí)行穩(wěn)健的貨幣政策的背景下，由于國(guó)內(nèi)銀行業(yè)適度"去杠桿"、海外"熱錢"由大規(guī)模凈流入狀態(tài)回歸正�；�、甚至出現(xiàn)凈流出等兩個(gè)重要方面不利因素的存在，可能導(dǎo)致未來流動(dòng)性預(yù)期難以出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性改善。近期貨幣市場(chǎng)利率有所回落，但隨著三季末的逐步臨近，銀行間市場(chǎng)資金面可能再次存在變數(shù)，流動(dòng)性仍為影響未來股市波動(dòng)的最主要不確定性因素。
海外方面：美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)縮減QE規(guī)模基本成定局，預(yù)計(jì)9月份可能是美聯(lián)儲(chǔ)縮減QE規(guī)模的第一個(gè)重要時(shí)間窗口，此舉一方面可能降低包括中國(guó)在內(nèi)的全球新興股票市場(chǎng)資金的風(fēng)險(xiǎn)偏好，另一方面也給我國(guó)未來出口增速帶來不確定性。美聯(lián)儲(chǔ)縮減QE規(guī)模以及美國(guó)對(duì)敘利亞動(dòng)武是導(dǎo)致未來市場(chǎng)波動(dòng)的外圍因素。
總之，短期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)向好，市場(chǎng)化改革的紅利預(yù)期猶存，但股指短期技術(shù)上超買，需震蕩調(diào)整以修正指標(biāo)。預(yù)計(jì)后市仍將延續(xù)調(diào)整態(tài)勢(shì)，關(guān)注現(xiàn)貨成交量的變化。
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