一、宏觀經(jīng)濟(jì)分析
樓市調(diào)控利空繼續(xù)發(fā)酵，我國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍然較為疲弱
3 月 14 日，據(jù)新京報(bào)報(bào)道，全國(guó)政協(xié)委員、住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部部長(zhǎng)姜偉新表示，要堅(jiān)決執(zhí)行“二手房”出售征 20%所得稅的政策，執(zhí)行當(dāng)中如有問(wèn)題再完善。姜偉新還表示，相信今年房?jī)r(jià)會(huì)按照調(diào)控趨勢(shì)走。樓市調(diào)控利空繼續(xù)發(fā)酵。2月份的多項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)總體表現(xiàn)并不及預(yù)期，顯示我國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍然較為疲弱。2 月份CPI 同比上漲 3.2%，漲幅創(chuàng)下去年 4 月以來(lái)的最高水平，通脹憂慮增加；工業(yè)增加值增速小幅放緩，1-2 月份同比增幅為 9.9%，低于去年 12 月份 10.3%的同比升幅；不過(guò)投資數(shù)據(jù)表現(xiàn)搶眼，1-2 月份城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng) 21.2%，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資同比增長(zhǎng) 22.8%，增幅比去年 12 月分別加快 0.6 和 6.6 個(gè)百分點(diǎn)。1-2 月鐵路固定資產(chǎn)投資 376 億元，同比增長(zhǎng) 25.7%。其中，鐵路基本建設(shè)投資 251 億元，同比增長(zhǎng) 20.9%。隨著全國(guó)兩會(huì)結(jié)束后中央財(cái)政資金的下拔以及部分重點(diǎn)建設(shè)工程的相繼啟動(dòng)，我國(guó)投資仍有望繼續(xù)保持較快增長(zhǎng)，對(duì)國(guó)內(nèi)鋼市需求也將形成較強(qiáng)的支撐作用。
二、基本面分析
1、鋼材現(xiàn)貨價(jià)格加速下跌，鋼廠大幅下調(diào)出廠價(jià)格
本周各地鋼材現(xiàn)貨價(jià)格跌勢(shì)加速，其中北京、上海市場(chǎng)單周跌幅達(dá)到百元，目前價(jià)位比年初高點(diǎn)已經(jīng)下跌 200 元/噸，比年前價(jià)格也下跌了 120 元/噸，貿(mào)易商噸鋼虧損普遍達(dá)到100-200 元/噸，而鋼廠也幾乎是全面虧損，且廠商矛盾還在深化。
本周國(guó)內(nèi)鋼價(jià)加速下跌，鋼廠價(jià)格普遍失去支撐，各區(qū)域鋼廠出廠價(jià)格全面下調(diào)。其中華東地區(qū)主導(dǎo)鋼廠出臺(tái)的 3 月中旬價(jià)格政策中，沙鋼、永鋼、中天等鋼廠對(duì)螺紋出廠價(jià)格大幅下調(diào) 180-250 元/噸，線材、盤螺出廠價(jià)格下調(diào) 30-130 元/噸，并對(duì) 3 月上旬合同價(jià)格補(bǔ)差 100-200 元/噸。值得注意的是，由于鋼價(jià)大幅下跌，鋼貿(mào)商依靠鋼廠補(bǔ)差難以彌補(bǔ)虧損，近日杭州、寧波、成都等地相繼出現(xiàn)代理商聯(lián)名向鋼廠寫(xiě)公開(kāi)信要求補(bǔ)償?shù)那闆r，這在以往非常罕見(jiàn)。這也意味著鋼廠的強(qiáng)勢(shì)地位已經(jīng)逐步發(fā)生轉(zhuǎn)變，廠商關(guān)系開(kāi)始進(jìn)入了新的階段。
2、粗鋼日均產(chǎn)量創(chuàng)歷史新高
據(jù)中國(guó)統(tǒng)計(jì)局最新數(shù)據(jù)顯示，2 月我國(guó)粗鋼產(chǎn)量 6183 萬(wàn)噸，日產(chǎn)量 220.8 萬(wàn)噸，環(huán)比增加 7.6%，同比增加 9.8%。2 月粗鋼日產(chǎn)量為歷史以來(lái)最高水平，較去年高點(diǎn)（201.9 萬(wàn)噸）增加 9.4%。今年前 2 個(gè)月，全國(guó)累計(jì)生產(chǎn)粗鋼 12545 萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng) 10.6%，平均日產(chǎn)達(dá)212.63 萬(wàn)噸，創(chuàng)歷史同期最高水平，市場(chǎng)供大于求矛盾進(jìn)一步加劇，鋼鐵企業(yè)應(yīng)加大控制產(chǎn)量的力度。
3、鐵礦石價(jià)格不斷走低，大大降低了成本支撐作用
本周河北地區(qū)鐵精粉價(jià)格繼續(xù)下跌，幅度為 20 元/噸。近日進(jìn)口礦價(jià)加速下跌，鋼廠對(duì)國(guó)產(chǎn)礦采購(gòu)更加謹(jǐn)慎，維持低庫(kù)存生產(chǎn)，礦商觀望為主，市場(chǎng)成交清淡。進(jìn)口礦價(jià)大幅下跌，63.5%印粉外盤報(bào)價(jià)在 134.5 美元/噸，較上周五下跌 13.75 美元/噸；普氏 62%品位鐵礦石指數(shù)為 133.75 美元/噸，較上周五下跌 13.25 美元/噸。受粗鋼產(chǎn)量創(chuàng)歷史最高水平以及唐山地區(qū)開(kāi)始有鋼廠減產(chǎn)影響，市場(chǎng)人士對(duì)后市預(yù)期下降，采購(gòu)商均選擇減少采購(gòu)，近期鐵礦石市場(chǎng)以下跌為主。鐵礦石不斷走低，按照目前普氏 62%品位鐵礦石指數(shù)計(jì)算，鋼材的成本已經(jīng)從年初的 3700 下跌到如今的 3500 附近，原材料對(duì)鋼材的成本支撐作用大大削減。
4、焦炭?jī)r(jià)格陰跌不止
節(jié)后第四周，唐山地區(qū)焦炭市場(chǎng)仍延續(xù)降價(jià)走勢(shì)，累計(jì)降幅 50-100 元/噸不等，焦化企業(yè)焦炭庫(kù)存上升，市場(chǎng)情緒普遍悲觀。3 月上旬，唐山冶金焦市場(chǎng)整體表現(xiàn)為加速下跌態(tài)勢(shì)，此輪降價(jià)的特點(diǎn)為幅度大而調(diào)價(jià)周期短，有焦化廠銷售人員表示，其供應(yīng)的鋼企曾在十一天內(nèi)五次提出降價(jià)要求，其中有三次得到焦企同意。年后的一波焦炭?jī)r(jià)格下調(diào)行情，使尚存微利的焦化行業(yè)再度跌入虧損的處境。近期山東焦炭市場(chǎng)也是以弱勢(shì)下行為主，日照地區(qū)焦炭采購(gòu)價(jià)繼續(xù)走跌，二級(jí)冶金焦到廠含稅價(jià) 1540 元/噸，自節(jié)后跌幅達(dá) 130 元/噸。節(jié)前節(jié)后一直表現(xiàn)堅(jiān)挺的太原地區(qū)也于 11 日繼續(xù)下調(diào)達(dá) 85 元/噸，整個(gè)焦炭現(xiàn)貨市場(chǎng)表現(xiàn)悲觀氣氛濃厚。
三、技術(shù)分析
從 RB1310 日 K 線來(lái)看，本周螺紋前四天加速下跌，周五展開(kāi)觸底反彈，日 K 線報(bào)收類似旭日之星，且周 K 線報(bào)收長(zhǎng)下影線短陰，抗跌跡象明顯，預(yù)計(jì)短期內(nèi)將在底部稍作整理，震蕩區(qū)間 3800—4000，后市仍將繼續(xù)下行。
四、總 結(jié)
綜上所述，大環(huán)境下，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍然較為疲憊，且樓市調(diào)控利空繼續(xù)發(fā)酵。基本面市場(chǎng)，供需矛盾進(jìn)一步加劇，原材料價(jià)格不斷走低。但短期來(lái)看，下跌過(guò)度、虧損嚴(yán)重的情況下，會(huì)出現(xiàn)部分商家一定的惜售心態(tài)，且短期抄底需求亦有入場(chǎng)跡象。技術(shù)面，短期止跌跡象較為明顯，但下跌動(dòng)能不減，預(yù)計(jì)短期將在底部做小幅調(diào)整，后市仍會(huì)震蕩走低。
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