近日，關(guān)于原油期貨為何遲遲未能上市的話題重新回到投資者的視線里。
一直以來，中國雖已成為原油第一大進(jìn)口國，第二大消費(fèi)國，第四大生產(chǎn)國，但中國在國際原油市場上的影響力仍不強(qiáng)。尤其在定價(jià)效應(yīng)最強(qiáng)的金融交易市場，資本的影響力更小。結(jié)合國際原油市場格局與中國國內(nèi)原油期貨發(fā)展的現(xiàn)狀，筆者認(rèn)為，中國需要一個(gè)強(qiáng)有力的，在國際市場上起決定性左右的價(jià)格決定機(jī)制。然而，在這之前，我們還需完善石油現(xiàn)貨市場，增強(qiáng)原油期貨市場對(duì)外開放的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)等等實(shí)際問題。
世界原油格局已變 庫存居高不下油價(jià)不斷探底
上周日，原油期貨高峰論壇上，芝商所顧問馬偉宜先生在談到2016年世界原油形勢時(shí)表示，目前世界油價(jià)進(jìn)入復(fù)雜漫長，吸收剩余庫存的筑底過程。隨著美國頁巖油的生產(chǎn)量的增長，它改變了世界原油能源結(jié)構(gòu)，美原油產(chǎn)量目前已得到不斷提升，僅次于中東，歐佩克對(duì)世界油價(jià)的影響力已不如從前。
同時(shí)，他認(rèn)為，從世界原油供需看，當(dāng)前原油消費(fèi)量保持不變，生產(chǎn)量在不斷降低。然而，這一局面并不能改變油價(jià)不斷探底的局面，因?yàn)樵图捌湎嚓P(guān)產(chǎn)品庫存仍居高不下，因此他認(rèn)為，減少原油產(chǎn)量尚不足以改變油價(jià)低價(jià)位的現(xiàn)狀。
美國能源信息署公布的數(shù)據(jù)顯示，2月26日當(dāng)周，美國原油庫存達(dá)到5.18億桶，比2015年年初的3.81億桶增加36%;庫欣地區(qū)原油庫存達(dá)到6626萬桶，比2015年年初的3210萬桶增加了一倍以上。
原油期貨為何遲遲未上市：承載了太多超出其自身的內(nèi)容
對(duì)于“原油期貨為何遲遲未上市”這個(gè)熱議話題，上海國際能源交易中心張宏民博士表示，國內(nèi)原油期貨上市之前仍有一系列的問題需要解決，一方面，中國石油(601857,股吧)現(xiàn)貨市場機(jī)制尚不完善，亟待清理，原油期貨市場與現(xiàn)貨是緊密聯(lián)系的，不能脫離現(xiàn)貨市場獨(dú)立發(fā)展。其次，內(nèi)地原油期貨市場沒有對(duì)外開放的實(shí)際經(jīng)驗(yàn)，加上我國資本市場尚未完成開放，人民幣沒有實(shí)現(xiàn)完全自由可兌換，這些問題未原油期貨市場合理平穩(wěn)的運(yùn)行帶來了很多不確定的因素。
張宏民也談到，目前原油期貨上市的配套政策已全部落實(shí)。2015年4月至8月，財(cái)政部、國家稅務(wù)總局、中國證監(jiān)會(huì)、中國人民銀行、國家外匯管理局和海關(guān)總署從不同的方面，發(fā)布了與原油期貨配套相關(guān)的政策。這些政策均遵循“國際平臺(tái)，凈價(jià)交易、保稅交割”的基本思路，基于原油現(xiàn)貨市場當(dāng)下“一個(gè)國家內(nèi)部主體相對(duì)較少，國際貿(mào)易相對(duì)自由”的特點(diǎn)提出的，在很大程度上解決的原油期貨上市所面臨的政策難題。 |
